——爱游戏官方网页版-爱游戏(中国) 资深分析师 程素敬

　　来自爱游戏官方网页版-爱游戏(中国) 的资深分析师程素敬老师带来报告“棉花种植面积与产量如何演绎以及对纺织行业影响”，系统剖析了2026/27年度全球棉花产业链的运行逻辑与未来趋势。当前全球棉市呈现“供给趋紧、需求韧性”的核心格局，2026/27年度全球棉花种植面积预计小幅下降，受政策、天气及比价关系影响，中国、澳大利亚、巴西为主要减产区域，叠加美国主产区干旱持续、厄尔尼诺潜在影响，全球棉花产量或迎来小幅下滑，新疆作为核心产区种植面积与产量亦面临阶段性调减。价格端，中国棉花3128价格呈现强趋势波动，商业库存显著下降而工业库存高企，国内外棉价受供需预期与政策调节影响显著，价格中枢有望上移。产业链传导方面，下游纺纱开工率维持同比高位、库存处于相对低位，高消费或将进一步收紧期末库存；同时，国际地缘冲突推升原油、化纤等原料价格，而棉与粘胶、莱赛尔等纤维价格相对稳定，价差结构变化可能会促使下游企业优化原料配比，提升棉纤维消费占比。整体来看，棉花供给收缩与下游需求支撑形成共振，2026/27年度棉价运行重心上移，纺织产业链需重点关注原料成本波动与替代效应带来的影响。